運用指數結合環境永續與投資契機—以「特選臺灣環境永續高股息指數」為例（系列報導2/2）

2022/07/25 17:01

近年因氣候變遷、極端災害衝擊，ESG與環境永續成為政府、企業以及社會各界都極為重視的議題。為呼應推動永續責任投資，臺灣指數公司與臺北大學「企業永續發展研究中心」合作，運用「臺灣永續評鑑」及「臺灣永續評鑑-友善環境模組」評估企業關注ESG及環境永續之風險與機會的表現成果，編製發布四檔ESG相關主題指數，包含「臺灣永續價值指數」、「臺灣友善環境指數」、「臺灣友善環境50指數」及「特選臺灣環境永續高股息指數」。

晨星公司統計2022年第一季全球ESG相關基金資產規模為2.77兆美元，相較於2019年底的1兆美元，巨幅增長，顯示ESG投資受到高度的青睞。「臺灣指數公司特選臺灣環境永續高股息指數」(簡稱「特選臺灣環境永續高股息指數」)之編製，即為滿足各界對環境永續發展責任的投資需求，從臺灣上市上櫃股票，利用評鑑結果及投資指標篩選指數成分股。

在永續發展指標方面，運用涵蓋完整ESG面向之「臺灣永續評鑑」，及衡量產業對環境永續發展的風險與機會所設計之「臺灣永續評鑑-友善環境模組」，進行雙重檢驗，挑選兩項評鑑得分率均為前50%高者；再依評鑑目標設計重大性事件評估機制，按公司發生違法事件之嚴重性、採取因應措施程度進行扣分計算，評定上市櫃公司是否列為觀察名單或黑名單，若為黑名單則直接剔除，為指數成分股組合架設對負面ESG事件的防線。

在高股息特色方面，自發行市值達100億元以上的公司，篩選最近 1 年有發放現金股利者，按股息殖利率由高至低選取前 30 檔作為成分股，並利用股息預期配發時點進行分群，提高整體成分股組合的殖利率，編製兼具ESG、友善環境表現佳且具高股息效果的指數。期望可藉由指數金融商品的發行，提供投資人參與永續責任投資的便利工具。

「特選臺灣環境永續高股息指數」於今(2022)年1月3日發布，自發布以來截至6月底累積報酬率為-13.82%，表現優於加權指數及臺灣全市場指數 (-17.11%、-18.46%)，顯示指數面對下行風險時相對抗跌（如附表一）。以歷史資料回溯2021年殖利率為7.34% ，亦優於加權指數及臺灣全市場指數(3.40%、3.48%)。指數每年於1月及7月進行成分股定期審核，依最近一期之審核結果，指數成分股產業分布包含電子業及傳產業，以電腦及週邊設備業(37.51%)最高; 檔數及權重分別為電子業19檔、權重62.85%、傳產業合計11檔，權重37.15%（如附表二）。

臺灣指數公司表示，為讓各界瞭解上市上櫃公司在永續發展議題的表現，在官網公布「台灣永續評鑑」及「台灣永續評鑑-友善環境模組」年度評鑑結果，將上市、上櫃公司依其得分率區分為三級，包含前25%(最佳)、26%-60%及61%-100%，詳細內容請參考臺灣指數公司官網(網址: https://reurl.cc/n1kOZ8)。希望投資大眾透過指數化投資，搭配ESG評鑑資訊的揭露，瞭解成分股公司的ESG表現，以激勵企業重視其永續發展實質成效，為永續責任投資創造正向循環。

附表一：特選臺灣環境永續高股息報酬指數、發行量加權股價報酬指數及臺灣全市場報酬指數之績效表現比較

1. 資料來源為臺灣證券交易所、櫃買中心、臺灣指數公司，計算期間為2022年1月至2022年6月，臺灣指數公司整理。
2. 累積報酬率=（期末報酬指數/期初報酬指數）-1
3. 歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效。

附表二：「特選臺灣環境永續高股息指數」成分股產業檔數及權重分布

1. 資料來源為臺灣指數公司，計算資料為2022年7月定審結果。
2. 指數產業分布係依指數編製規則設算，非為推介目的。