台股ETF尚未滿足的投資板塊，「臺灣璞玉指數」扮演重要角色 2026/02/26 11:42
臺灣指數公司新編「臺灣璞玉指數」，以公司獲利與配息穩定指標，運用市場交易量、值等資料，篩選尚未被發掘潛藏價值之股票組合，成分股廣布31產業，大多數為未達市值1,000億元之中小型股票；依據長達18年的歷史資料模擬指數編製規則回溯，「臺灣璞玉指數」整體報酬率、波動度及夏普值表現，皆優於表彰上市中小型股的「中小300代表指數」，顯示兼具價值及品質特色之中小型股組合，長期投資績效穩定優於市場中小型股的平均績效。
依據美國市場數據研究，自2025年4月8日市場低點至2025年12月31日，代表美國市場中小型股的 Russell 2000指數累計漲幅達42.4%，代表大型股的Russell 1000指數同期漲幅則為38.5%；另代表微型股的Russell Microcap指數的63.5%漲幅最佳，結果顯示具有潛力的中小型股，在眾多關注大型科技類股的環境下，投資績效仍優於大型股。
台股ETF市場資金主要集中於中大型股商品，今年1月底資產規模前30大的台股ETF中，僅兩檔為中小型主題ETF；但觀察美國ETF市場，投資配置廣布各類型股票，中小型股的ETF亦廣受歡迎，參考美國ETF市場投資發展趨勢，台股中小型主題ETF為尚待開展的投資板塊，值得留意。
臺灣指數公司依據「臺灣璞玉指數」編製規則，以歷史資料模擬，回溯自2007年4月至2025年12月累計報酬率達477.89%，年化波動度為16.62%，年化夏普比率為 0.6615，表現均優於同期間「臺灣指數公司中小型代表300指數」(累計報酬率418.86%、年化波動度19.77%、年化夏普比率 0.5557，如圖表一、二)。
進一步比較兩者滾動式投資1年的報酬率表現，「臺灣璞玉指數」滾動1年的投報勝率為 58.06%；特別是在中小300指數呈現負報酬的期間，「臺灣璞玉指數」的勝率更高達97.31%，彰顯優異的下檔保護能力。「臺灣璞玉指數」成分股組合，具投資價值潛力、產業分散，故有較佳的抗跌、防禦能力，顛覆投資中小型股可能暴漲暴跌的刻板印象，為台股ETF多元發展提供新選項。
圖表一：「臺灣璞玉報酬指數」與中小型300報酬指數之累計報酬比較
- 資料來源為臺灣證券交易所、臺灣指數公司，計算期間為2007年4月至2025年12月，臺灣指數公司整理。
- 歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效。
圖表二：「臺灣璞玉報酬指數」與中小型300報酬指數之績效表現比較
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臺灣璞玉報酬指數 |
中小型300報酬指數 |
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累計報酬率 |
477.89% |
418.86% |
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年化報酬率 |
9.84% |
9.20% |
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年化標準差 |
16.62% |
19.77% |
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年化夏普比率 |
0.6615 |
0.5557 |
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年化殖利率 |
4.90% |
3.87% |
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期間最大跌幅 |
-52.41% |
-63.75% |
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Beta係數 |
0.8136 |
0.9632 |
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滾動式1年投報勝率 |
58.06% |
- |
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滾動式1年投報勝率(正報酬) |
41.31% |
- |
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滾動式1年投報勝率(負報酬) |
97.31% |
- |
- 資料來源為臺灣證券交易所、臺灣指數公司，計算期間為2007年4月至2025年12月，臺灣指數公司整理。
- Beta 係數計算係以加權報酬指數為基準
- 滾動式1年投報勝率係以中小型300報酬指數為比較基準
- 歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效。